공시적 관점(frame)에서 살펴본 현재 주식 시장의 regime

Regime 1: (과학의 생산력) 기술 혁명의 디플레이션

•   현재 경제는 기술 혁명 및 자동화 공정을 이용한 압도적 물가 하락

1.   중국의 값싼 노동력을 토대로한 물량 공세
2.   미국으로 대표되는 자동화 공정  

 

Regime 2: (정치의 파과력) 양적 완화의 인플레이션 (MMT 현대 통화 이론)

•   현재 경제는 기축국 미국의 신뢰를 토대로한 양적완화의 시험대

1.   양적완화에 비례하여 미국의 나스닥 주식의 가격 상승  
2.   양적완화의 수혜는 미국이 누리고, 중국을 제외한 후진국이 피해를 보는 구조
3.   장기적으로는 원자재 가격 상승

 

Regime 1 & 2 (금리 성장)에 따른 경제의 사계 (우라가미 구니오)

 

Regime 3: (정치의 파괴력) 미국 V.S. 중국 분쟁

• 과거, 미국의 자동화와 더불어 중국의 노동력 결합의 프레너미 frenemy regime
• 현재, 중국의 성장이 가속화 되어 G1 지위 위협(투키디데스의 함정) enemy regime

1. 지정학적 위험을 억제하려는 리슈어링 기조 실시
2. 리슈어링을 통한 가치 기준이 이전 -> 기존의 인간 “노동”이 높은 가치를 받음
3. 기존의 주도주였던 굴뚝 산업 수혜
4. 그러나, 본질적으로 생산성 혁명인 성장이 나오는 성장주가 주도주 -> 새로운 기득권은 항상 매력적이기 때문